近两年,互金行业在蓬勃发展的道路上也充斥着不少波折,几乎每隔一段时间就会听到P2P跑路的新闻,大量熟悉的公司消失了,就连脸上写作“天降大任于斯人也”的戴老板前不久也翻了船,市场风声鹤唳。互金公司的商业模式是否走得通?是否到了捡漏的时候?哪家公司更有价值?带着这些问题,9月6日下午,雪球线下调研团队来到维信金科(02003)公司参观调研,收获了理想的效果。

　　经过在维信金科一天的调研与交流,雪球团队的投资专家收获了许多宝贵的心得。专家认为,目标人群永恒存在,而银行信用卡用户是做生命周期的,互金的消费金融本质上是交易行为。目前行业的客户约80%是20-35岁的年轻群体,其中三分之一来自城镇,具有风险高、触达难、成本高的特点,需要借助科技手段来实现定制化的服务方案。对于银行体系来说科技是服务手段,而互金行业却视科技为带动引领力量。互金的爆发式发展有两个原因,一是国内人均GDP将要达到1万美金、政治经济稳定人们对未来有信心,二是智能手机的普及瞬间激发出巨大需求。互金只有十几年的历史,是新的商业模式,因此监管是在追赶行业的发展,从无到有再到健全每一个过程都不可省略。可以预见,经历风波后行业将长期稳定发展,空间巨大。

　　在维信金科开展各项业务的过程中,一直对金融抱有敬畏之心。创始人廖总在香港上大学,毕业后赴美国深造,又回到香港某大型银行就职,负责国内对公业务。他始终认为金融是需要监管和有门槛的,要常怀敬畏之心。这一点说说容易100%做到很难,特别是面对各种诱惑的时候。维信金科自2003年成立以来,坚持做无抵押消费金融,08年开始与外贸信托合作,是内地第一个开展此类业务的消费金融企业。14年7月实施全自动工厂化的信贷模式,15年3月上线手机消费信贷业务。02-06年每一笔都要人工审核,线下有5000人,每月放款只有几个亿,现在每天放款1亿多,总额830亿,职工只有700多人。维信金科在主要互联网平台分装建模,根据得分将客户分为6个等级,完成助贷和撮合共4种业务。维信有两个小贷公司和一个担保公司,注册用户7400多万,实名认证的5100多万。

　　正因为对金融怀有敬畏之心,维信拒绝了房地产20-30%的稳定收益、P2P的无限资金池和校园贷的优质客户的诱惑,确定了不追求规模注重风险控制的战略。在高风险行业行得稳才能走得远,剩者为王。

　　对于风险的有效控制战略,也让维信金科保持着稳健增长的步调。据维信半年报显示,上半年总收入18.6亿元,同比增长46.4%。其中,贷款撮合服务费同比增长901.9%至5.73亿元人民币;经调整净利润为1.93亿元,同比增长101.6%。半年合作的持牌金融机构新增15家,目前已达45家。在场景端,已与电信、移动、联通三家电信运营商建立了战略合作关系,2019年上半年,又继续深化扩展与中国电信合作,范围推广至全国25个省228个城市,实现新增信贷金额4.7亿元,是2018年全年实现量的3.12倍。另外,公司现金及现金等价物为18. 9亿元人民币,2019年6月,还成功发行1亿美元优先票据,成为中国率先公开发行海外债券的线上消费金融企业。

　　面对下一阶段的发展规划,管理层信心十足,有完备的应对措施。维信金科将继续优化自身的科技和风控实力,深化助贷业务模式提升合规的适应及经营的稳定性。常怀敬畏之心,在互金行业中稳步前行。