在人口老龄化、经济稳步增长和医疗需求增加等因素影响下,我国医药市场保持着稳定增长。湖北亨迪药业股份有限公司(简称:“亨迪药业”)借助中国医药市场东风“扶摇”而上,10月18日向深圳证券交易所递交注册,拟冲刺创业板。

　　此次IPO,亨迪药业拟募集资金11.9亿元,用于投资年产5000吨布洛芬原料药项目、年产1200吨原料药项目、年产12吨抗肿瘤原料药项目,以及补充流动资金。

　　深耕原料药市场,稳健发展铸就核心产品优势

　　随着国内医药生产技术的不断提高,制药设备日趋完善,以及合资医药企业原料药对中国市场的抢占,我国已成为世界原料药的生产中心之一。有市场分析人士表示,医药行业开放程度不断加深,像亨迪药业这样的民营资本正成为我国化学原料药的重要力量。

　　据招股书披露显示,亨迪药业主要从事化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售。经过多年的积累,公司形成了以非甾体抗炎类原料药为核心,心血管类、抗肿瘤类等特色原料药为辅助的产品体系,同时结合自身产业链优势向制剂生产销售环节进行延伸。

　　亨迪药业成立以来,一直深耕原料药市场,主营产品为布洛芬原料药,造就了公司在该领域内的核心市场竞争力。据招股书数据显示,亨迪药业2018到2020年的营业收入分别为5.17亿元、6.60亿元和5.93亿元,整体保持稳健趋势;对应各期的归母净利润分别为0.48亿元、1.00亿元和1.68亿元,实现稳步增长。

　　产业链一体化布局,助力提升产品市场竞争力

　　一体化发展是企业构建自身竞争力、提升盈利能力的有效途径,对于企业发展有着重要的战略意义。

　　亨迪药业不断完善产业链一体布局,充分利用自身原料药产业链优势,将产品不断向下游延伸,自主生产并销售包括心血管类制剂托拉塞米片和非甾体抗炎类制剂布洛芬颗粒等制剂产品,丰富了产品种类及产品线,提高业务的多元性。在充分享有产业链中更多的价值增值同时,亨迪药业也增强了自身抵御市场风险的能力。

　　值得一提的是,与单纯生产销售原料药的业务模式相比,亨迪药业目前的原料药和制剂一体化的业务模式具有更加稳定的盈利能力。根据招股书数据,2018至2020年,公司主营业务毛利率分别为42.83%、51.52%和 49.70%,整体处于高位。其中原料药产品的毛利率分别为 38.81%、48.99%和 49.16%,原料药毛利率逐年提高。

　　亨迪药业表示,制剂产品主要使用自产原料药生产,原料药的产能、质量和供应可以实现自我保障,可以避免被上游供应商掣肘。同时,原料药规模化生产也能适当降低制剂的生产成本,为公司带来一定的成本优势。

　　相关人士亦表示,在纵向一体,深挖产业链价值方面,亨迪药业多向并举,加速了原料药的规模整合,降低生产成本提升了产品的市场竞争力。