近日，基金三季报今天基本发布完毕。三季度末公募基金的股票持仓市值达4.22万亿元，较二季度末增加0.82万亿元，大幅超过Q3沪深300指数10%的涨幅。贵州茅台、五粮液、立讯精密依然是基金最爱，伊利、顺丰、中信、美团跻身基金重仓前20。近年来，公募基金盛行，大量的机构资金进入股市，将会对A股产生什么样的影响？

A股市场结构优化

博众投资表示，随着大量机构资金进场，A股资本市场投资者结构正在优化，从而将会改变整个A股的生态。

首先外资成为重要增量资金来源。外资占A股自由流通市值比例由2015年的3%增加到目前的8%，未来这一比例还将进一步增加。.

另外，股票交易型开放式指数基金(ETF)发展势头迅猛，持股市值整体持续增长。股票型ETF基金近一周多时间规模增长近200亿元，同时百亿级权益类基金再现日光。2020年三季度，股票ETF基金持有A股的市值为超过5000亿元，创出历史新高。

在三季度已披露的公募基金的前十大重仓股中，基金持股总市值最高的为贵州茅台，最新持股总市值达到442.06亿元，被504只基金持有。五粮液持仓市值排名第二，达到354.21亿元，持股占流通股比为4.22%。而和中报相比较，两个报告期基金重仓前20公司中，有16家公司是相互重合的。其中持仓市值前3的公司，两个报告期保持不变，均是贵州茅台、五粮液和立讯精密。相比中报，伊利股份、顺丰控股、中信证券和美团点评-W此次跻身基金重仓前20，而兆易创新、格力电器、恒生电子和亿纬锂能被挤出前20。

从基金的持仓中，我们发现，行业龙头绩优白马成为了香饽饽，而黑马则很少成为机构投资者的心头好。所以，未来随着越来越多的机构资金进场，A股将会发生翻天覆地的改变，行业龙头可能会持续出现龙头溢价现象，持续创新高。而业绩不好的“黑马”可能会被市场抛弃。投资者在选择个股的时候一定要谨慎，最好把重点配置的对象放在绩优行业龙头。

10月份即将结束，三季度业绩报告公布完毕，接下来的投资方向在哪里？博众投资表示10月份是个分水岭，在经历了7月的疯狂行情后，机构投资者开始进入调仓换股，高位的白马被换成低估值金融权重股等，导致三季度没有配置金融权重股的投资者收益较微。进入到11月，三季度业绩超预期的个股将会成为市场追逐的重点，市场风格可能又会重新回到绩优白马。这是一个业绩为王的市场，投资者一定要谨慎选股。

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