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创新和自律监督是现代物权众筹平台发展的基石

更新时间:2017-06-20 17:41点击:

在过去的短短几年中,以众筹、网络借贷、支付、区块链等为典型模式的金融科技平台发展势头席卷全球。

  大量的众筹、支付以及其它类型的金融科技平台正在世界各地不断涌现。这些平台利用技术创新变革了大众、企业或机构进行筹资、投资及支付交易的方式。随着时间推移,金融科技平台处理资金申请的过程变得更加高效、界面应用更加便捷、信息透明度更高、合规管理更完备。而且,这类科技含量十足的新金融发展模式深受全球“千禧一代”人群(出生在1980年到2000年之间)的青睐。当前,以众筹、支付、网络借贷为显著标志的金融科技行业正在推进发展模式的细分演变,同时也在点滴积累更新传统金融发展方式的潜力。

  以众筹为例,自该模式从欧美传入中国以来,便涌现出股权型众筹、奖励型众筹、捐赠型众筹、房地产型众筹等细分模式。与之相伴的是中国众筹市场规模从2014年的5612万美元迅速扩大到2016年的33.84亿美元,增幅达到近60倍(市场规模数据参考剑桥大学和国内某第三方数据服务机构发布的报告)。而在近期,以现代物权众筹为典型模式的众筹平台亮相国内,这将为广大金融科技用户带来较新的价值增值服务体验。

  模式更新

  当前国内众筹行业的细分模式及发展状况见表1。

  表1:国内众筹市场发展简况

  全球范围看,奖励型众筹和捐赠型众筹率先在欧美地区兴起,随后股权型众筹在美国发展壮大。2012年4月,美国前总统奥巴马签署生效《初创期企业推动法案》,该法案第三章专述众筹(又称“众筹法案”),众筹在美国进入快速发展期。与此同时,众筹模式在欧美所取得的成绩深深吸引了中国创业者的目光,各类细分模式如雨后春笋般在国内涌现(见表1)。

  有别于传统的众筹模式,现代物权众筹是通过网络等普惠方式向大众筹集资金用于购买实物资产或者实物资产份额,并通过该资产或者资产份额的升值、经营、变现等方式来获取利润的模式。其中,物权是指权利人依法对特定的物享有直接支配和排他的权利,包括所有权和他物权。例如购买飞机后便拥有使用飞机的权利,可以选择将飞机出租给航空公司,向后者按期收取租金收益。

  仍以飞机为例,在具体操作中将飞机价格换算成一定数量的飞机资产份额(以下简称“份额”),通过在现代物权众筹平台上认购份额来完成筹集购买飞机所需全部资金的过程。其中,每个飞机众筹项目中会安排一位资金实力雄厚的领筹人牵头参与认购份额,剩余的份额则根据普惠金融的发展理念由平台上的众筹人根据具体情况自愿认购。一旦资金筹集完毕并顺利买入飞机,则认购了具体数量份额的认筹人便对等地拥有飞机资产的相应权益。一种常见的分红方式是领筹人首先将飞机以经营性租赁的方式出租给航空公司,然后根据协议按期向航空公司收取租金收入,最后依据认筹人在该飞机众筹项目中所拥有的份额数量的多少,通过平台按期向认筹人给予相应回报。当前,随着中国“一带一路”战略在全球实施,对外联系会变得愈发密切,而且中国与国际长途商旅市场规模也在发展壮大,这使得飞机租赁的行业前景变得广阔,飞机需求量会稳定增长。

  目前,开创现代物权众筹模式的好友邦金服平台所发布的项目是飞机和大型医疗设备经营性租赁项目。项目来自于中国国际航空租赁服务有限公司、央企中核集团全资子公司中国华宇控股的凯洛斯租赁和凯洛斯基金,好友邦金服平台将自身定位为物权众筹项目信息发布、展示以及基金预约的信息中介机构。

  简言之,现代物权众筹模式的正式问世不仅丰富了国内众筹行业的细分发展模式,而且也贴合了金融科技行业推陈出新的内在特点。平台更新发展模式、寻求创新业务,才能在变化的市场环境中站稳脚跟、提高实力。

  自律监督

  参照国内《物权法》,好友邦金服平台打造的现代物权众筹模式本质上是要促成一种按份共有资产并通过对资产进行管理、运营来获取收益的经济活动。其中,按份共有是指两个或两个以上的共有人按照各自的份额对其共有的财产享有权利和承担义务的一种共有关系。例如在飞机众筹项目中,既有资金实力雄厚的领筹人参与,也有掌握一些闲置资金的认筹人参与认购,一旦资金筹集完毕并顺利买入飞机,则领筹人和其他认筹人将按份共有飞机这项资产,飞机则成为共有物。

  从法律意义上看,按份共有财产的法律特征表现为:

  1、按份共有主要是基于共有人的共同意志发生的,且共有人之间不必存在某种共同关系;

  2、按份共有人依据份额享有共有物的所有权。按份共有人的份额又称应有份额,其数额一般由共有人事先约定或按出资比例确定。应有份额具有一些重要特点:第一,应有份额抽象地存在于共有物之上,而不是共有物在量上的简单分割;第二,应有份额并不局限于共有物的特定部分,而是抽象地存在于共有物的全部;第三,应有份额是对所有权在量上的分割,而不是对所有权权能的分割;

  3、各个共有人对共有财产享有权利和承担义务的多少是依其份额确定的。即各共有人对共有物持有多大的份额,就对共有物享有多大的权利和承担多大的义务。

  出于对共有财产所具备的上述三项法律特征的全面考虑,开创现代物权众筹模式的好友邦金服平台创新推出“认筹监督委员会”(简称委员会)的自律监督机制,从而更好地协调物权众筹项目中不同类型认筹人之间的权利和义务关系。委员会指认筹好友邦金服平台对应物权众筹项目的认筹人发起,代表所有该众筹项目认筹人行使监督权利,独立于好友邦金服平台和众筹人的第三人组织。平台会为每一个众筹项目对应设立一个委员会。

  以飞机众筹项目为例,成立委员会的主要目的是监督飞机众筹项目中项目进展状况、运营状况和分红状况,并且确保飞机众筹项目资金用于购买飞机,确保飞机众筹项目资金安全、透明和可追溯,从而使认筹人的飞机资产权益和分红得到有效保障。由于在按份共有飞机中,领筹人和其他类型的认筹人是基于共同的意志(即购买飞机后用于经营管理)而一起参与到飞机众筹项目中,他们依据各自拥有的份额享有飞机的共有权,且这些份额是抽象地存在于共有物(即飞机)的全部,它们既不是飞机在量上的简单分割,也不局限于飞机的特定部分(例如机翼、发动机等),更不是对飞机所有权权能的分割。简言之,认筹人所拥有的份额被囊括进飞机资产的整体性中,根据拥有份额的多少,认筹人便对飞机享有多少权利并承担多少义务。而以一种自律监督的形式来更好地协调不同类型认筹人之间的权利和义务关系便是好友邦金服推出认筹监督委员会这项管理机制的根本目的所在。

  总结

  总之,金融科技平台在不断发展的过程中推出的创新模式和与之相配套的自律管理机制是前后呼应、一脉相承的。新模式的出现需要新的管理机制与之相配合,这样才能促使平台的业务能够处在稳健的发展轨道上。而在平台的业务运作中,模式更新与管理机制产生了良好的协调作用,会对金融科技行业的发展带来一项有益的启迪。