互联网金融在经历了爆发式增长后正在集中暴露风险，尤其是“e租宝”事件以及其它陆续出现的P2P跑路事件，相继引发巨大的舆论漩涡。与此同时，蚂蚁金服、京东金融、陆金所、宜信等攻城伐地的进度日渐明显，成为各自领域翘楚的趋势愈发明朗。
常有圈里朋友问起，互联网金融“混战时代”过去了吗？答案当然是远远还没有。这仍是一个新事物频繁出现的领域，“大佬”的一举一动极易在圈子里形成一阵飓风。
往往在舆论飓风的背后，资本从来不会缺席。
就比如日前，华融证券旗下华融天泽强势出手，战略投资了凤凰金融，瞬间引爆圈内热议。其实，早在2015年末，刚刚上线一年时间的凤凰金融，就宣布完成8000万美元的A轮融资，中信、中科院、东方资产、中合融资担保等多家国资大佬入股，令整个行业瞩目。
这些大佬机构在做什么呢？
我们前期做过两个调研，一个是针对互联网金融圈的大佬，谈如何看待互联网金融发展的划代问题；另一个是针对普通投资用户，谈更看好目前哪一个互联网金融平台。当两项调研结果出炉后，有不少细节让参与议题设计的大佬们十分“惊诧”。这两份调研结果或许对于勾勒未来的互联网金融格局大有裨益，而一些引发“惊诧”的细节，对于如何把握下一阶段的互联网金融风口也极具参考价值。
行业4.0时代的独特样本
研究行业大佬都看好的“标的”，可以很好地帮助我们理解整体行业的发展趋势，凤凰金融自然位列其中；巧合的是，针对普通投资用户更看好目前哪一个互联网金融平台的调研，凤凰金融同样位置突出。这些理由，恰好支撑我们选择以凤凰金融作为研究样本。
在正式剖析之前，首先我们需要判断目前互联网时代所处的格局。部分大佬对于互联网金融发展的划代,基本上沿袭了以往金融行业发展的划代经验，参考了参与主体、介质、业务模式和代表企业变迁等因素。
比如，一种常规的划代认为：互联网金融1.0是十年前出现的网络支付，以翼支付为代表；第二波是P2P，2007年左右开始，以陆金所、宜信、翼龙贷、拍拍贷为代表；第三波为股权众筹；第四波为移动金融。
亦有大佬认为可以粗放地将之前互联网金融草莽扩容当作第一个时代，而未来垂直领域的精细化深耕作为第二个时代。
还有一种划代模式跳出传统金融的范畴，更为偏向互联网角度，认为互联网金融1.0时代为“收益率大战”时代，2.0为“流量大战”时代，3.0为“场景大战”时代。
我个人比较倾向于第四种分类。收益率大战本身是一个伪命题，而流量大战早已疲软乏力，京东金融、蚂蚁金服等正在做的，是逐步嫁接一系列的消费场景，以提高用户粘性。但是，随着互联网金融的大敌——“风险”的面目日益狰狞，单纯场景化的表面包装而忽略金融本质，也终不可长久。可以预见的是，回归金融本质的4.0时代将诞生一批新龙头，并改写整个行业格局。
这个4.0时代会是什么模式？凤凰金融的“懂你，懂金融”还是比较能够说明这个问题的。对于一个致力于平台化运作、有市场野心的互联网金融公司来说，“懂金融”的要义无疑是“优质金融产品”的精选能力，其背后则是对于金融本质的高度尊重与深度研究。
具体来说，凤凰金融独创“精品金融电商”模式，精选准入国内外顶尖的各类金融机构，并将这些机构背后的万亿级优质金融产品推荐给用户。在这个模式中，凤凰金融作为价值流通的聚合平台，实现用户与顶尖金融机构、优质金融产品的直面对接。也正因为如此，用户可以充分了解每一个产品及其保障机构的真实信息。与此形成鲜明对比的是，一些互金企业盲目追求“大而全”，并将产品过度包装，导致用户无法知悉产品属性以及判断投资风险。
正是因为这种优质模式，凤凰金融获得投资方的高度认可，并被视为行业4.0时代的独特样本。从目前金融市场的发展结构来看，“精而优”的运作模式无疑可以更好地缔造“大而全”的市场影响，并将是未来互联网金融平台之间竞技的关键。
4.0时代的制高点在哪？
通过上文，我们基本了解凤凰金融的平台模式，不过总有一个问题绕不过去，那就是作为4.0时代的独特样本，“精品金融电商”模式是否具备足够的竞争力？
我们先来回顾一下之前三个时代的关键词：“收益率大战”、“流量大战”、“场景大战”，三个时代不同的互联网金融机构的竞争模式是不同的，这可以为广大的圈里人做个参考。
在收益率大战时期，也是P2P发展的最前期，线下的投融资活动被“照搬”到线上。彼时市场尚不知“风险”为何物，良莠不齐的债权包被迅速拆借到线上销售，收益率成为“屌丝”机构迅速做大的主要抓手，同时也为后期运营埋下了太多的风险隐患。
随后大平台介入，阿里巴巴、腾讯、百度等纷纷加入战场。同时，陆金所、宜信等也成为行业中的“大平台”，开始火速地进行线上和线下的宣传大战。在收益率层面，由于大平台坐拥大金主，甚至出现收益补贴的情况，开始显示出独特的竞争力，这一时期，流量构成了这些平台的主要竞争力。
第三个阶段，京东金融依托电商平台迅速展开场景营销，这一概念也令各家平台纷纷涉足。目前各家平台在用户粘性上大做文章，亦各有成绩。
这三个阶段的“战术”确实可以带来首发优势，但是对于一些新加入的竞争者而言，这并不足够形成有效的竞争壁垒。
比如凤凰金融这一类平台，本身在流量上可以依托凤凰卫视集团的用户群体做大，而且经过一年多时间的运作，无论产品收益还是产品的多元性，也均可以与现有的大平台跻身同列。这一点从纷纷入驻凤凰金融的各类品牌金融机构就可以窥见一二。目前，已有中信保理、众安保险、山东再担保、中金投、宝信国际、阳光保险、弘康人寿等约40家机构入驻凤凰金融“精品金融电商”平台。
这也意味着，类似凤凰金融这一类平台可以迅速补齐前期三个时代的后发之势，经过2015年蓄势之后，在比较接近的起跑线上与现有的“大平台”一竞高下。从数据来看，截止到5月11日，481个交易天数，250余万人已经加入凤凰金融的用户队伍，总成交金额超过153亿元。一年多的时间，凤凰金融已经初具“龙头之势”。
以前市场喜欢以“凶猛成长”、“草莽圈地”等来吸引眼球，4.0时代显然需要潜心深耕，厚积而薄发。随着经济发展走势放缓，用户需求的有效满足，优质资产的精选与整合，将变得十分稀缺且关键，而凤凰金融的“精品金融电商”模式已经在这场全新的战争中占据了一个高地。
行业的下一个风口已然来到
其实，一些细微的信号已经发出，可以帮助我们对行业未来做出预判。
根据圈里人士的一份统计数据，2015年底，即使以最为严格的口径（余额理财）统计，曾参与过互联网金融消费的人群已经达到2-3亿，市场规模接近2万亿元。同时，多数用户出于风险分散的考虑，倾向于将资金投放至多个互联网金融平台。因此，在一定程度上，未来如何对接用户安全稳健的投资诉求，以及最终帮助用户完成 “一站式投资”，将成为下一步竞争格局形成的关键点。
我们在针对凤凰金融的用户进行调查时发现，凤凰金融平台的用户粘度远高于一些其它平台，用户的平均投资额和复投率均处于业内领先水平，这正是经营“一站式投资”的优质基础。
凤凰金融自然没有忽视自身的这个核心优势。据内部消息透露，在股东结构和原业务沉淀带来的资本和产品优势之外，凤凰金融目前正在下大力气打造“一站式智能财富管理平台”。如果说“精品金融电商”模式更多指的是金融本质的精准把握能力与优质资源的对接整合能力，而“一站式智能财富管理”则是对于用户需求以及行业趋势的“精准卡位”能力。
在更精细的竞争生态下，互联网金融平台需要清晰了解用户的生活现状、财富情况和财务目标，准确判断用户的风险偏好、心理倾向和行为特征，尤其是预判用户全生命周期的风险与金融需求，进而为用户推荐与其风险偏好高度契合的产品组合，并实时根据市场或用户自身的情况变化，不断优化调整已有投资组合，最终完成财富的智能化、一站式管理。
“精品化”的坚守与深耕、“一站式”的愿景与努力，必将强化一个平台的价值，这份价值也会是平台成长的最好诠释。类似于对凤凰金融的观察，我们还将继续，看看其它互金平台的创新能否带给行业新的冲击。
文/卓刀泉·互联网金融资深观察者
