经济越发展，信用越重要。海银财富面对未来，充满信心，我们将继续发扬创新务实，锐意进取的精神，不坠壮志，搏击长空，扶摇而上。我们愿与业内和各界朋友一起，共同合作，为客户提供更专业优质的服务。海银财富历来积极探索中国财富管理的道路与方向，当前已经跻身中国财富管理行业的第一方阵。秉承诚信、卓越、创新、共赢的企业文化，通过投研创新，充分发挥自身专业特长和资源优势，发展以“财富管理服务、理财产品精选、行业深度研究、资产配置规划”为主管理业务，致力于打造中国领先的财富管理机构。“许多许多的历史，才可以培养一点点传统，许多许多的传统，才可以培养一点点文化。”2016年诺贝尔文学奖授予美国音乐人兼作家鲍勃·迪伦。文学院在当天发表的新闻公报中说，迪伦因为“在美国歌曲传统形式之上开创了以诗歌传情达意的新表现手法”。李健赞他实至名归。

写歌也能拿诺贝尔文学奖，说明瑞典文学院一点都不保守，诺奖确实在进行革新和多元化的努力。大文化产业也在一直不断革新，大文化产业的规模约在2.9万亿，且维持较高增速，高于GDP增速，其中蕴含的投资机会值得关注。

目 录

一、 政策积极推动文化产业发展

1. 十九大对文化战略定位的提高

2. 文化产业规划

 二、 文化概况及规模

1. 探讨什么是文化

2. 文化产业规模

 三、 “文化+”怎么玩

1. 国际经验

2. 国内最新动态

一、政策积极推动文化产业发展

1.十九大对文化战略定位的提高

海银财富分析，十九大将文化提高到一个全新的战略高度：“文化兴国运兴，文化强民族强。没有高度的文化自信，没有文化的繁荣兴盛，就没有中华民族伟大复兴。海银财富分析，”十九大也对文化产业发展也提出全新的定位，“健全现代文化产业体系和市场体系，创新生产经营机制，完善文化经济政策，培育新型文化业态”。海银财富分析，十九大报告中对“社会主要矛盾”的重大判断，表明社会从追求物质财富的“物质经济时代”，进入“文化精神时代”。

2.文化产业规划

海银财富分析，2017年4月，文化部发布《“十三五”时期文化产业发展规划》，明确了“十三五”时期文化产业发展的总体要求、主要任务、重点行业和保障措施。

 

我们认为其中的要点包括：坚持创新驱动。以文化创意、科技创新为引领，提升文化内容原创能力，推动文化产业产品、技术、业态、模式、管理创新，推动文化产业与“大众创业、万众创新”紧密结合，充分激发全社会文化创造活力。

坚持跨界融合。海银财富分析，推进“文化+”和“互联网+”战略，促进文化产业与文化事业、文化产业不同门类、文化产业与相关产业的深度融合，进一步拓展文化产业发展空间，为国民经济和社会转型升级注入文化活力。

海银财富分析，落实创新驱动发展战略，促进演艺、娱乐、动漫、游戏、创意设计、网络文化、文化旅游、艺术品、工艺美术、文化会展、文化装备制造等行业全面协调发展，以重点行业的跨越式发展助推文化产业成为国民经济支柱性产业。

二、文化概况及规模

1.探讨什么是文化

海银财富分析，“文化”一词是从拉丁文Culture演化而来的，含有耕种、居住、练习、留心或注意、敬神等多种涵义。文化实际上主要包含器物、制度和观念三个方面，具体包括语言、文字、习俗、思想、国力等，客观的说文化就是社会价值系统的总和。

海银财富分析，文化在中国历史上最早是指“以文教化”和“以文化成”的总称，从字面意思上理解，文化应是一个动词，无论是“化成”还是“教化”都体现了一个行为过程。“文”是说以什么来“化”之，以什么“化成”，文是指道德、哲学思想、艺术等，引伸到企业文化中就是企业所倡导的企业精神。

 

陈之藩在《剑桥倒影》中说，“许多许多的历史，才可以培养一点点传统，许多许多的传统，才可以培养一点点文化”。

图1：文化的3个层面

来源：MBAlib，海银财富研究部

文化包括三个层次：一是物质文化，是指凝聚着一个民族精神文化的生产活动与物化产品的总和；二是制度文化，是指一个民族在生产与生活过程中形成的各种规章制度，包括法律、道德规范和行为准则等内容；三是精神文化，是指一个民族共有的意识活动，包括人们的价值观念、思维方式等内容。

2.文化产业规模

图2：文化产业规模

来源：统计局，海银财富研究部

统计局数据显示：2017年我国GDP总量为827122亿元，同比增长6.9%，消费支出贡献率高达58.8%。海银财富分析，文化作为消费中重要的一环，发展空间较大。人均教育文化娱乐消费支出2086元，增长8.9%，持续高于GDP增速。以此计算，大文化产业的规模约在2.9万亿，且维持较高增速。

三、“文化+”怎么玩

1.国际经验

欧洲发达国家文化与传统经济的融合值得借鉴学习：

图3：“文化+”怎么玩的国际经验

来源：海银财富研究部

 

2.国内最新动态

“文化+”融合发展态势：文化艺术向社会生活、实体经济全面渗透，正好与我国的经济产业转型和战略升级联动起来，将推动中国经济的发展。

图4：部分创新发展的“文化+”股权项目

来源：微影，网络，海银财富研究部

图5：移动音频市场

来源：华为应用市场，海银财富研究部

海银财富分析，在线音频，或者移动音频，指除完整的音乐歌曲外，通过网络流媒体，主要是手机收听的音频内容，可细分为移动电台和有声阅读。海银财富分析，移动电台以娱乐类短音频为主，有声阅读以出版类长音频为主。据我们统计，截至2018年1月，知名的音频APP（移动电台加有声书）下载量总计超过4亿次，音频APP（手机应用）已成为手机用户的主流应用类别。

图6：中国股权投资回报数据

来源：中基协，海银财富研究部

据中基协数据，平均年化收益率IRR（截至2017年6月）VC和PE为35%和21.7%，总平均回报约为23%；平均资管规模（截至2017年3月）VC和PE为3.1亿元和5.7亿元。