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金融工程快报点评:2016年中报高送转股票预测

发布时间:2016-07-06 10:06 来源:互联网 责任编辑:n02 点击:

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高送转效应。“高送转”,是指公司大比例送红股或以资本公积金转增股本,一般10送或转5及以上才定义为高送转。上市公司选择“高送转”方案,通常表明公司对业绩保持高增长充满信心,公司正处于快速成长期,有助于保持良好的市场形象;另一方面一些股价高、流动性较差的公司,也可以通过“高送转”降低股价、增强公司股票流动性。因此,我国股票市场存在显著的“高送转效应”,即在上市公司发布“高送转”预告前后,股票常常会有显著的超额收益。

高送转预测模型。我们于2014年12月发布了专题报告《潜伏利好之高送转投资全攻略》,对年报和中报的高送转股票做出预测,从过去9年的回测来看,模型得分最高的50只年报高送转股票的平均命中率为66%,得分最高的20只股票命中率达78%;中报执行高送转的股票数目相对较少,因此命中率也有所下降,平均来看,得分最高的50只股票平均命中率为13.6%,得分最高的10只股票平均命中率为24.4%。

中报高送转组合收益。从组合收益来看,中报高送转组合(50只)在每年的5-8月份相对于沪深300指数均存在正超额收益,平均超额收益分别为8.65%、2.42%、1.10%和1.49%;从绝对收益来看,组合5-8月份的平均收益分别为8.63%、-2.86%、4.96%和-2.45%。

2016年中报高送转组合。我们基于2016年一季报的财务数据,给出2016年中报高送转得分最高的50只股票,包括海顺新材(300501.SZ)、好利来(002729.SZ)等,供投资者参考。该组合在5月份和6月份的平均涨幅分别为3.03%和18.07%。

风险提示:市场环境变动风险、高送转预测模型风险。

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