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【干货】私募股权投资基金纳税制度详解(附11个地区优惠政策一览表)

发布时间:2017-06-02 06:08 来源:互联网 作者:Robot editing 点击:

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作者:隆安上海律师事务所程中华/柴楠


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在私募股权投资基金设立模式——公司型、合伙型、契约型的选择上,从来就不止步于单纯的法律思维,税收一直是另一个重要考量,甚至是超越法律层面的因素。

本文旨在对私募股权投资基金在基金、基金投资人及基金管理人层面的税收政策进行分类解读,并结合近年来针对创业投资企业发布的专项税收优惠政策,对这一特殊股权投资基金的税收问题进行说明。

为便于分析,收入类型以居民纳税人的股息、红利收入与股权转让所得为主,税负限于流转税与所得税(含个人所得税及企业所得税)。


一私募股权投资基金基本税收制度


(一)私募股权投资基金层面


对于私募股权投资基金而言,其从基金层面获得的股息红利、股权转让所得,可能发生流转税及所得税的应税行为,现以公司型私募股权投资基金为例,列表1说明如下:


表1:公司型基金税负

收入类型

增值税

所得税

股息红利

不缴增值税

免税 

《企业所得税法》第26条:符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益免税。

股权转

让所得

非上市公司

不缴增值税 

比照财税[2002]191号文对股权转让不征收增值税

25% 

《企业所得税法》第4、6条

上市

公司

6%(小规模纳税人为3%) 

财税[2016]36号文第9条附件所称金融服务中金融商品转让

同上

而对于合伙型私募股权投资基金,根据财税[2008]159号第2、3条:合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人,合伙企业经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。因此,在基金层面合伙型私募股权投资基金不缴纳所得税。合伙型私募股权投资基金增值税的缴纳方式与公司型相同,不再赘述。契约型基金本身因不存在实体,基金层面不缴税。

(二)私募股权基金投资者层面

对私募基金的投资者,可分为个人与法人两种类型。基金将从被投资企业分得的股息红利、股权转让所得等收入再分配给投资者时,投资者应缴纳个人所得税或企业所得税,具体说明见下表2:

表2:投资者所得税税负

基金

类型

个人投资者

法人投资者

股息红利

股权转让所得

股息红利

股权转让所得

公司型

20%

免税

基金将从被投资企业分得收入再分配给投资者,对投资者而言均属“股息红利”,按《个人所得税法》第5条股息、红利所得税率20%计。

基金将从被投资企业分得收入再分配给投资者,对投资者而言均属“股息红利”,《企业所得税法》第26条:符合条件的居民企业之间股息、红利等权益性投资收益免税。

合伙型

20%

5-35%

25%

国税函[2001]84号第2条以“利息、股利、红利所得“纳税

财税[2000]91号第4条比照个体工商户按“生产经营所得”纳税

财税[2008]159号第2条,合伙人是法人和其他组织的,缴纳企业所得税。

契约型

证券投资基金法第8条:基金财产投资的相关税收,由基金份额持有人承担,基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。

流转税方面,公司型私募股权投资基金的投资人无增值税应税行为,合伙型私募股权投资基金的个人或法人投资者,仅就涉及上市公司的股权转让收入缴纳增值税。契约制私募基金的所得税与增值税缴纳,以基金份额持有人自行申报为原则,但具体征收比例、方法法律规定不明确。

对于合伙型私募股权投资基金的法人合伙人从基金分得的股权转让所得,是否可以按照《企业所得税法》第26条享受免税政策,存在不同的理解。笔者认为,根据《企业所得税法实施条例》第83条之规定,免税的股息、红利等权益性投资收益,仅限于居民企业直接投资于其他居民企业取得的投资收益。基金法人合伙人从基金分得的该等收入,显然不是因其直接投资于“其他居民企业”而取得,因此需按25%的税率缴纳企业所得税。经查阅深圳、北京、宁波等地区税务部门的网站发现,他们对此也持相同观点。

(三)基金管理人层面

根据《证券投资基金法》第12条,基金管理人包括公司及合伙企业两类。基金管理人的收入通常包括管理费、咨询费及超额投资收益等,所涉税负为增值税与所得税。

表3:基金管理人税负

基金管理人税负

管理费

咨询费

超额收益

公司型

增值税

6%

6%

1、  归类为投资收益,不缴纳增值税;

2、  归类为服务或劳务,按6%缴纳增值税。

所得税

所有收入扣除成本、费用后按25%缴纳企业所得税

合伙型

增值税

同上

同上

同上

所得税

合伙型基金管理人层面不产生所得税

注:以上增值税率小规模纳税人为3%。

基金管理人投资者的税负问题,与上文分析相同,不再重复。这里需要特别说明的是,对于基金管理人参与超额收益分配所取得的收入,各个企业在会计处理上的方法不同,可能会对该收入的性质产生影响,若能体现投资收益的特征,则不缴纳增值税。

二创业投资基金的税收优惠政策


创业投资企业在《创业投资企业管理暂行办法》(以下简称“暂行办法”)中的定义,系指在中国境内注册设立的主要从事创业投资的企业组织。而创业投资,系指向创业企业进行股权投资,以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。

政府为了鼓励创业投资出台了很多的税收优惠政策,现就该类政策做以下梳理:


(一) 公司型创投企业——国税发[2009]87号

表4:公司型创投企业税收优惠

项目

优惠政策

投资标的

未上市中小高新技术企业

投资方式

股权投资

投资期限

2年(24个月)

税收减免

按其向中小高新技术企业投资额的70%自投资届满2年之日起,抵扣该创投企业应纳税所得额,当年不足抵扣的,可以向后结转。

创投企

业要求

1、 经营范围符合《暂行办法》要求;

2、 企业名称应登记为“创业投资有限责任公司”、“创业投资股份有限公司”等;

3、 完成备案并通过年检,投资运作符合《暂行办法》要求。

投资标

的要求

1、 符合《高新技术企业认定管理办法》及《高新技术企业认定管理工作指引》;

2、 员工人数≤500人,营业额≤2亿元,资产总额≤2亿元。


(二) 有限合伙型创投企业——国税总局公告2015年第81号

表5:有限合伙型创投企业税收优惠

项目

优惠政策

投资标的

未上市中小高新技术企业

投资方式

股权投资

投资期限

2年(24个月)

税收减免

按其向中小高新技术企业投资额的70%自投资届满2年之日起,抵扣该合伙企业“法人合伙人”从创投企业所分应纳税所得额,当年不足抵扣的,可以向后结转。

创投企

业要求

有限合伙企业的“法人合伙人”,应是实行查账征收企业所得税的居民企业。

(三) 创业投资及天使投资税收试点政策——财税[2017]38号

表6:创投及天使投资试点税收优惠

项目

优惠政策

投资标的

种子期、初创期科技型企业

投资方式

股权投资

投资期限

2年(24个月)

试点区域

京津翼、上海、广东、安徽、四川、武汉、西安、沈阳、苏州工业园区

税收减免

1、 公司制创投企业按其向该初创科技型企业投资额的70%自股权持有届满2年之日起,抵扣其应纳税所得额,当年不足抵扣的,可以向后结转;

2、 合伙制创投企业个人合伙人、法人合伙人按其向该初创科技型企业投资额的70%自股权持有届满2年之日起,抵扣从合伙创投企业分得的所得,当年不足抵扣的,可以向后结转;

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